HEC Paris, #1 Worldwide in Executive Education (classement FT 2022 & 2023)
Ce cours vous présentera les principaux concepts, réflexions et outils opérationnels dans ces domaines. Il vous permettra de raisonner sainement sur ces sujets, d’avoir les éléments en main pour prendre les bonnes décisions ou être de bon conseil.
Aucuns prérequis.
Les cours sont ouverts à tous. Il n’y a pas de processus de sélection. Mais, comme tout programme d’HEC Paris, il répond à un haut degré d’exigence académique et requiert un fort niveau d’engagement et de rigueur intellectuelle.
Au-delà de la certification, la valeur de votre formation dépend largement de votre motivation personnelle, de votre curiosité et de votre investissement dans votre projet d’apprentissage.
Du contenu complémentaire vous est proposé environ un mois avant le début de la formation. Il n’est pas obligatoire.
Les ressources e-learning et le textbook sont mis à disposition environ un mois avant le début du programme.
Ils vous permettront de réviser les notions de :
- compte de résultat
- flux de trésorerie
- actif économique
Il est nécessaire de maîtriser les notions de capitalisation, d’actualisation de flux et de valeur actuelle nette, qui sont couvertes ici par des modules e-learning (en anglais) et le textbook (en français).
Il est nécessaire de connaître les instruments de dette, obligations et titre hybrides. Si besoin est, vous vous familiariserez avec ces instruments grâce aux modules e-learning (en anglais) et le textbook (en français).
Le programme est constitué de trois cours de six semaines, suivis d’un examen final :
- Analyse financière : Analyser et interpréter les documents financiers de l’entreprise pour porter un diagnostic pertinent sur sa situation financière
- Évaluation de société : Comprendre et comparer les méthodes d’évaluation pour reconstruire la valeur de l’entreprise
- Choix d’investissement et de financement : Maîtriser les outils de décision en matière d’investissement et de financement pour faire des recommandations de politique financière
Les 4 à 5 premières semaines de chaque cours sont dédiées à l’étude des ressources pédagogiques.
Chaque semaine :
- 4 à 6 vidéos de cours, d’environ 10 minutes chacune, sont mises en ligne avec la possibilité de les visionner à son rythme, pendant toute la durée du cours.
- Des exercices d’application et des quiz permettent de valider sa compréhension du cours.
Lors de sessions live, le professeur échange en direct avec les participants et répond aux questions posées.
Les dernières semaines de chaque cours permettent la consolidation des acquis par une étude de cas de synthèse, comptant pour l’obtention du certificat.
La dimension collaborative du programme est importante : à travers le forum et les sessions live, les participants échangent, reçoivent des réponses à leurs questions, ainsi que des conseils.
Les cours, les ressources et les activités pédagogiques sont accessibles, à tout moment et partout, à partir de la plateforme d’apprentissage.
- Pour s’inscrire, cliquez sur le bouton « je m’inscris » et remplissez les deux questionnaires
- La formation débutera à la prochaine session indiquée en haut de la page
L’analyse financière a pour objectifs de diagnostiquer le passé pour comprendre le présent et essayer de prévoir l’avenir. L’objectif de ce premier cours est d’apporter une méthodologie claire, simple et efficace permettant de mener à bien des analyses financières de façon autonome et de porter des diagnostics pertinents sur la situation financière des entreprises.
- Pourquoi procéder à des analyses financières ?
- Quelles sont les erreurs à éviter ?
- Quel est le plan type d’une analyse financière ?
Première partie : l’analyse des marges ou la création de richesse
- Acquisitions d’actifs immobilisés
- Degré de vétusté des immobilisations – Politique d’investissement
- Le besoin en fonds de roulement
- Concept – Principales caractéristiques – Mesure
- Financements dans une approche dynamique
- Financements dans une approche statique
- Rentabilité économique
- Rentabilité des capitaux propres
- Effet de levier
- Conclusion
Le cas d’une société traité par :
- Un questionnaire
- Une note de synthèse de 500 à 600 mots
L’objectif de ce cours est de présenter les principales méthodes de valorisation de l’entreprise, les points compliqués qu’elles recèlent, la façon dont elles peuvent être combinées et ce que leurs résultats éventuellement différents nous apprennent sur la situation de l’entreprise.
a. Pourquoi fait-on des évaluations d’entreprises ?
b. Deux méthodes, deux approches
- Approche directe, méthode intrinsèque
- Approche directe, méthode relative
- Approche indirecte, méthode intrinsèque
- Approche indirecte, méthode relative
- La détermination des multiples
- Application au cas
- Multiple moyen, médiane, régression ?
- Quelles années et quels résultats nets ?
- Application au cas
- Calcul du coût du capital
- Erreurs à éviter
- De la valeur de l’actif économique à la valeur des capitaux propres
- Méthodes patrimoniales
- Méthodes Opco et Propco
- Deux gardes-fous indispensables
- Conclusion sur le cas
- Quelques réflexions sur l’évaluation d’entreprise
Étude d’un cas réel d’une société cotée dont vous serez amené à produire une valorisation en mettant en œuvre les principales méthodes et approches vues pendant les 4 semaines de cours et à réfléchir aux fondements de sa valeur.
Ayant maintenant une vision claire de la situation de l’entreprise et de sa valeur, grâce à l’analyse financière et à l’évaluation, vous voilà équipé pour participer à la prise de décisions financières au sein de l’entreprise.
- Outils de choix d’investissement
- Valeur actuelle nette
- Taux de rentabilité interne
- Délai de récupération
- Autres
- Concept, intérêt, défaut de ces outils
- Approche traditionnelle
- Approches de Modigliani-Miller
- Théorie du pecking order
- Autres approches
- Approche traditionnelle
- Grands concepts
- Facteurs de choix
- Critères comptables et financiers
- Structure de la dette
- Covenants
- Renégocier sa dette
- Pourquoi garder des liquidités à l’actif ?
- Leviers d’une bonne politique d’endettement
- Comprendre les enjeux de la finance durable côté investisseur
- Maîtrisez les outils du financier d’entreprise dans ce domaine : les outils de financement de marché, de financement bancaire, d’information et de motivation
- Comprendre les raisonnements du financier d’entreprise dans ce domaine : en analyse financière, choix d’investissement, évaluation et coût du capital
Les cas d’étude de sociétés sont traités au travers de questionnaires.
L’examen final est un QCM de deux heures et 120 questions. Les candidats le passent dans plus de 150 pays, dans un centre Pearson Vue, dans les deux mois qui suivent la fin du cours « Choix d’investissement et de financement ».
Les conditions d’obtention du certificat ICCF@HEC Paris sont les suivantes :
- participation active aux trois cours constituant le programme académique ;
- obtention d’une note moyenne minimale de 10/20 à chaque étude de cas ;
- obtention d’une note minimale de 500/800 à l’examen ICCF@HEC Paris.
La note finale est composée pour 30% des notes obtenues aux études de cas et pour 70% de la note obtenue à l’examen final.
Date : 25 mars 2024
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